Las mineras de México informaron avances en la cartera de proyectos del país, valorada en US$7.000mn, con importantes pasos en cuanto a desarrollo, financiamiento, permisos y estudios técnicos.

Los avances, descritos en los resultados del 2T19, se producen en medio de mejoras significativas en los precios del oro y la plata y proyecciones de creciente inversión en el sector en 2019.

CARTERA DE PROYECTOS

La cartera minera de México cuenta con al menos 22 proyectos con un gasto de capital combinado de US$7.300mn que debieran comenzar a producir en 2025, según cifras compiladas por BNamericas (se incluyen solo activos con fecha de inicio estimada).

Esto se compara con los 23 proyectos por US$7.600mn registrados en el mismo punto del año pasado.

Los proyectos tienen el potencial de aumentar la producción minera de México en cerca de 1 millón de onzas anuales (Moz/a) de oro, 36Moz/a de plata y 326.000t/a de cobre, junto con 142.000t/a de zinc, 13.000t/a de plomo y 35.000t/a de carbonato de litio.

PROSPECTOS 2019

Solo dos proyectos, el reinicio de Minera Capela de Industrias Peñoles por US$303mn y San Martín de Southern Copper por US$87mn, debieran comenzar a producir en el resto del año.

En Capela, Peñoles informó avances significativos en la construcción en el 2T19, con la primera producción esperada en el trimestre en curso, y con Southern al borde de las operaciones iniciales en San Martín, mina de zinc, plata, cobre y plomo que había sido suspendida debido a una prolongada huelga.

Es probable que las propiedades de oro primario Tahuehueto de Telson Mining y Pinos de Candelaria Mining —valoradas en US$20mn y US$13,5mn, respectivamente, y cuya producción se esperaba para 2019— comiencen ahora a producir el próximo año.

ACTUALIZACIONES

Leagold Mining comenzó a trabajar en la expansión de Los Filos por US$180mn en julio, lo que debiera aumentar la producción en alrededor de 193.000oz/a de oro para fines de 2021.

Fresnillo, que tiene seis proyectos en la lista con un gasto de capital combinado de US$1.560mn, informó avances de construcción en Juanicipio en el 2T19.

El proyecto de plata y oro de US$395mn, empresa conjunta 56:44 con MAG Silver, recibió la aprobación de la junta en abril, y la primera producción se espera para fines de 2020.

La minera mexicana aumentó también su estimación de gasto de capital para el proyecto aurífero Orisyvo en US$80mn a US$430mn, sin dar más detalles. El proyecto sigue encaminado a producir en 2022.

Además de San Martín, Southern está avanzando en su proyecto de cobre Pilares de US$159mn, con la obtención de permisos ambientales y la adquisición de terrenos adicionales antes de la puesta en marcha en el 2S20.

La empresa está concluyendo además una evaluación económica preliminar (PEA) sobre el proyecto de cobre El Pilar de US$310mn y avanzando en su proyecto de zinc Buenavista, que se espera comience a producir hacia fines de 2021.

No se han informado cambios en el activo de cobre y oro El Arco de US$2.900mn de Southern, el proyecto de mayor inversión de capital de la lista.

ESTUDIOS Y PERMISOS

Orla Mining informó los resultados de un estudio de factibilidad para el proyecto de óxido Camino Rojo, el que indica un precio de US$123mn para una mina que produciría 97.000oz/a de oro y 511.000oz/a de plata durante 6,8 años, mayormente en línea con las cifras de una PEA de 2018.

Actualmente, la compañía investiga el financiamiento del proyecto, cuya construcción debiera comenzar en el 1S20, con una primera producción prevista para el año siguiente.

Torex Gold considera un estudio de factibilidad en su proyecto de oro, plata y cobre Media Luna de US$496mn luego de obtener una línea de crédito modificada en julio.

Endeavour Silver recibió un permiso final para su proyecto de plata y oro Terronera en junio, y se espera un estudio de prefactibilidad final en el 3T19.

La empresa está en busca de financiamiento que pudiera conducir al inicio de la construcción a principios de 2020 y a la primera producción al año siguiente, dijo el titular de operaciones, Godfrey Walton, en la conferencia telefónica de resultados del 2T19.

McEwen Mining planea completar un estudio de factibilidad sobre su proyecto Fénix, que apunta a extender la vida útil de su mina El Gallo, en el 3T19.

Las finanzas del proyecto se verán impulsadas por un cambio al gas de la energía generada por diésel y las recientes mejoras en los precios del oro y la plata, dijo el director de operaciones, Chris Stewart, en otra conferencia telefónica.

ESPERANZA

Alamos Gold está en conversaciones con líderes políticos en el estado de Morelos con el objetivo de poner en marcha Esperanza, que ha sido retenida por la oposición local, con comentarios que a la fecha han alentado al presidente ejecutivo, John McCluskey, según lo expresado en una teleconferencia.

El proyecto no está en la lista ya que no se ha dado una fecha de inicio estimada.

Mientras tanto, el objetivo de Bacanora Lithium de poner a México en el mapa como productor de litio fue impulsado por una inversión estratégica planificada por Ganfeng Lithium, anunciada en mayo.

PERSPECTIVA

Con la construcción de una serie de proyectos en curso, durante el resto de 2019 debiéramos ver la conclusión de varios estudios técnicos.

Estos estudios podrían traducirse en la aprobación de varios proyectos por las juntas de sus respectivas empresas, particularmente a la luz de las recientes alzas en los precios del oro y la plata y el aumento de la inversión en el sector, lo que sugiere que los temores sobre los cambios de política bajo el presidente Andrés Manuel López Obrador están disminuyendo.

En este contexto, las mineras de México están bien posicionadas para impulsar el desarrollo de proyectos.